Кешбэк за акции. Как устроены промо брокеров и чем рискуют инвесторы

Брокеры и эмитенты все активнее заманивают инвесторов бонусами за покупку акций — от кешбэка и подарков до скидок в экосистемах компаний. Однако такие маркетинговые акции уже привлекли внимание Банка России: регулятор опасается, что подобные механики способны искусственно разгонять спрос на отдельные бумаги и подталкивать частных инвесторов к необдуманным решениям.

Сегодня акции с бонусами предлагают как сами эмитенты через клубы акционеров, так и брокеры. Например, инвесторам обещают кешбэк, скидки на сервисы компаний или подарочные акции за покупку определенных бумаг. Особенно активно такие механики используются в партнерских программах между брокерами и публичными компаниями.

В ЦБ подчеркивают: проблема не в самих бонусах, а в том, что они могут влиять на ценообразование и отвлекать инвесторов от оценки реальных рисков и финансовых показателей эмитента. Регулятор уже предупредил, что будет внимательно следить за подобными практиками и при необходимости применять меры воздействия.

На рынке, впрочем, считают, что влияние таких акций на котировки ограничено, особенно если речь идет о крупных эмитентах. При этом эксперты признают: для бумаг с низкой ликвидностью даже краткосрочный всплеск интереса способен привести к повышенной волатильности.

Отдельное внимание инвесторам стоит уделять налоговым последствиям участия в подобных программах, предупреждает советник МЭФ LEGAL Александра Амбрасовская.

«Если стоимость полученного физическим лицом от брокера или эмитента бонуса превышает 4 тыс. руб., то в отношении суммы превышения возникает налоговая обязанность по уплате НДФЛ», — напоминает она.

По словам эксперта, если брокер или эмитент сможет самостоятельно удержать налог при выплатах клиенту, инвестору ничего делать не потребуется. Но если удержание невозможно, обязанность по уплате НДФЛ ляжет уже на самого владельца бумаг.

«Если брокер или эмитент не сможет удержать НДФЛ, физическое лицо в следующем году получит налоговое уведомление и должно будет доплатить налог самостоятельно», — поясняет Александра.

На фоне растущей конкуренции за розничного инвестора рынок продолжает экспериментировать с программами лояльности. Однако регулятор дает понять: грань между маркетингом и манипулированием спросом становится все тоньше.

Читайте подробнее: РБК.